Spis treści
Rating Polski obniżony przez DBRS. Deficyt budżetowy szybko rośnie
Decyzja międzynarodowej instytucji to kolejny alarm dotyczący kondycji finansowej państwa, który pokazuje, że zagraniczni analitycy gorzej oceniają zdolność Polski do spłaty zobowiązań. Taki ruch nie stanowi jednak pełnego zaskoczenia, ponieważ już wcześniejsza nota miała przypisaną perspektywę negatywną. Choć obecna perspektywa została zmieniona na stabilną, sam fakt zredukowania oceny pozostaje wyraźnym sygnałem ostrzegawczym.
Głównym powodem takiego kroku jest pogarszająca się sytuacja budżetowa kraju. Eksperci wskazują, że wpływy do państwowej kasy nie nadążają za szybko rosnącymi wydatkami na obronność, transfery socjalne, obsługę długu i bieżącą konsumpcję. Taka dysproporcja prowadzi bezpośrednio do ciągłego powiększania się luki w finansach publicznych.
Przedstawione przez agencję DBRS wyliczenia na najbliższe lata są mało optymistyczne. Z szacunków wynika, że zarówno w 2026, jak i w 2027 roku deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych sięgnie około 7 proc. PKB. Co więcej, specjaliści nie zakładają, aby przed zaplanowanymi na 2027 rok wyborami parlamentarnymi rząd zdecydował się na wprowadzenie głębokich cięć budżetowych.
Dług publiczny Polski wzrośnie do 74 proc. PKB w 2028 roku
Duże obawy ekspertów wywołuje także dynamika, z jaką narasta zadłużenie kraju. Zgodnie z przewidywaniami agencji Morningstar DBRS już w 2028 roku polski dług publiczny może osiągnąć pułap 74 proc. PKB. To właśnie ta prognoza stanowiła jeden z kluczowych argumentów za obniżeniem wiarygodności kredytowej naszego państwa.
W raporcie podkreślono, że wyzwaniem pozostaje nie tylko sam rozmiar państwowych wydatków, lecz także bariery utrudniające wdrożenie niezbędnych reform. Głębokie podziały na scenie politycznej oraz konflikty pomiędzy kluczowymi ośrodkami władzy mogą blokować decyzje potrzebne do uzdrowienia budżetu. Tymczasem bez zredukowania strukturalnego deficytu zatrzymanie wzrostu zadłużenia będzie niezwykle skomplikowane.
Wzrost PKB Polski i mocne strony krajowej gospodarki
Raport zawiera jednak również pozytywne wnioski dla naszego kraju. Analitycy DBRS zaznaczają, że polska gospodarka wciąż opiera się na mocnych fundamentach, a jej głównym motorem napędowym pozostaje popyt wewnętrzny. Według przedstawionych szacunków w 2027 roku produkt krajowy brutto Polski zanotuje wzrost na poziomie 2,5 proc.
Niezwykle ważnym czynnikiem wspierającym stabilność instytucjonalną oraz ekonomiczną kraju jest obecność Polski w strukturach Unii Europejskiej oraz NATO. Eksperci agencji doceniają ponadto rozbudowę potencjału obronnego państwa, a także posiadanie odpowiednich rezerw zewnętrznych, które stanowią bufor bezpieczeństwa w sytuacjach kryzysowych.
Czynnikiem ryzyka dla dalszego rozwoju pozostają natomiast wysokie ceny surowców energetycznych wywołane konfliktem na Bliskim Wschodzie. Utrzymywanie się wysokich kosztów energii może wyhamować tempo wzrostu gospodarczego i zmusić władze do wygospodarowania kolejnych środków z państwowego budżetu.
Prognozy Morningstar DBRS dla Polski. Warunki zmiany ratingu
Eksperci z Morningstar DBRS precyzują też, jakie kroki są niezbędne, aby ocena kredytowa Polski mogła ponownie wzrosnąć. Kluczowe znaczenie ma w tym przypadku realne zmniejszenie deficytu oraz trwałe obniżenie stosunku długu publicznego do PKB. Pozytywny wpływ na notowania miałyby również reformy podnoszące jakość instytucji państwowych i zwiększające możliwości rozwojowe całej gospodarki.
W sytuacji, gdy wysoki deficyt się utrzyma, a zadłużenie nadal będzie powiększać się w szybkim tempie, Polska musi liczyć się z ryzykiem dalszego obniżania ratingu. Agencja zastrzega, że do podobnego kroku może dojść również wtedy, gdy zauważalnie pogorszy się standard funkcjonowania państwowych instytucji.
Najnowsza decyzja stanowi więc dla władz bardzo poważny sygnał alarmowy. Chociaż krajowa gospodarka nieustannie się rozwija, to rosnące koszty ponoszone przez państwo z tytułu ogromnych wydatków stają się coraz bardziej dotkliwym obciążeniem.
